Григорий Громов (abcdefgh) wrote,
Григорий Громов
abcdefgh

Venture Capital - indicator (часть 2)

Часть 1 - см. здесь. Ответ к комменту по первой части этого сообщения по объему вышел за технически допустимые для того пределы. Поэтому переношу его сюда:
    bitnick: как Вы считаете, не снижает ли качество венчурных проектов увличение размеров венчурного капитала
Сначала коротко, если позволите, уточнил бы тогда общую ситуацию в интересующей Вас области.

В начале 90-х годов средний размер инвестиций для венчурного проекта оценивался в 2-3 миллионов долларов. Ежегодно отбиралось тогда в стране для венчурного финансирования от полутора до двух тысяч проектов.

В период 2002 - 2004 г.г., то есть, спустя 10 лет с того времени, размер венчурного финансирования новых проектов был в два с половиною - три раза в среднем больше. Где-то на уровне 7 миллионов долл. типовой проект получает в эти годы. При том что и число таких проектов тоже выросло. За год вкладываются инвесторы теперь уже в приблизительно 3 тысячи рисковых проектов.

Так что рост общих объемов венчурного финансирования инновационного механизма США заведомо не идет путем одного лишь увеличения вкладываемой в проект суммы. Имеет место также и существенное увеличение общего числа таких проектов.

В обсуждаемом контексте именно последнее обстоятельство - см. выше о понятии расширяющая "сфера технологий" - имеет решающее значение в контексте прогностического использования данных о венчурном финансировании.

Столь же серьезное в проностическом смысле значение имеет и факт заметного роста вкладываемой венчурным капиталистом в средний проект суммы. Ниже пояню почему.

Дело в том, что и рост числа рисковых проектов, ежегодно отбираемых для финансирования, и рост средней суммы выделямых им средств на самом то деле характеризуют одно и тоже - рост числа вновь генерируемых ежегодно в стране высококачественных инновационных проектов. Почему так? Да все потому, что венчурные капиталисты - в абсолютном их большинстве - не могут себе позволить расширять масштабы операций по финансированию новых предприятий, равно как и общее их число, если не получили в предшествующие годы убедительный в финансовыъ терминах урожай с позапрошлогоднего или чуть ранее скажем так посева.

Ровно таким образом определяется прогностический смысл изменений в годовых объемах венчурного финансиорования. Этот показатель отражает рост эффективности усваивания инновационным механизмом страны венчурного капитала.

Финансирование рисковых проектов на уровне "лишь" 2 млрд. долл в год было в начале 90-х не потому что в Америке тогда не нашлось для того больше денег, а потому что инновационный мехнанизм США не был тогда в состоянии эффективно переработать в прибыльные для инвесторов проекты бОльшие суммы вложений.

Или же может наоброт венчурные капиталисты не умели тогда еще столь эффективно выбирать перспективные с точки зрения ROI проекты из во все времена огромного числа ничем внешне от них неотличимых в фазе экпертизы заведомо проигрышных.
    >Кто-то ведь инвестивовал в pets.com.
И не только в pets. И не только в ".com". Ранее в данной теме ни раз возвращался к важнейшему для понимания вышеизложенного общему факту: с незапамятных времен - задолго до эры доткомов, да и любых компутеров вообще - отмечалось, что из любых 100 вновь созданных предприятий третий год их бизнес истории завершают менее 20. Более 80 процентов выходят из бизнеса.

Конечно эксперты венчурных организаций имеют дело далеко не с самым типовым из массовых создателей новых предприятий. Потому что прежде всего они смотрят бизнес-историю того, кто пришел к ним за инвестициями в стартап. Поэтому у них статистика заметно лучше чем средняя по стране, но и тем ни менее существуцют они потому, что те из числа их проектов, которые оказываются успешными с лихвой перекрывают прогоревшие.

Отобрать же в свой инвестиционный портфель только такие проекты, которые заведомо окажутся в 100 процентах случаев финансово успещными еще кажется никому не удавалось.
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 3 comments