October 13th, 2008

abcdefgh

Динамика изменения финансового состояния "американского домовладельца"

us-home-equity-april08.gif

Для средней американской семьи одним из основных показателей ее финансового благополучия является то, какую часть рыночной цены дома, в котром живут, они выплатили уже банку в счет предоставленного им когда-то кредита на покупку этого дома. Приведенная выше картинка показывает как менялся этот параметр финансовой стабильности американской семьи за последние 40 лет.

В течние 20 лет периода с 1965 по 1985 г.г. семья американского домовладельца в среднем имела в своем финансовом резерве свыше 65 процентов цены дома в котром проживали.

За последующие 10 лет - в период с 1985 по 1995 г.г. - доля выплаченной семьей американца части их дома снизилась процентов на 10 и оставалась затем на уровне порядка 55 процентов следующие 10 лет.

Начиная с 2005 года идет процесс по сути уже не снижения, а именно что резкого падения выплаченной домовладельцем доли в рыночной цене его дома...

Меж тем, выплаченная часть дома - так называемое equity - традиционно являлась последним финансовым резервом американца на который он мог расчитывать в не приведи конечно но если случится "черный день", так как любой банк всегда охотно ранее давал кредит под это самое equity.

Поэтому из приведенной выше картинки могло наверное у кого-либо сложиться впечатление что благосостояние американцев падало минувшие десятилетия. Меж тем, как видно из следущие ниже картинки, это не так:

household real median income 1965-2006

За все тот же период времени с 1965 года благосостояние среднего американского домовладельца вовсе не падало а наоброт росло. Его годовой доход вырос за это время с 37 до 48 тыс. долларов в год (в пересчете на "постоянные доллары" 2006 года).

Первая же картинка всего лишь отражает быстрый рост ... новых социальных слоев домовладельцев, которые все более влияли на среднюю температуру по больнице среднее по стране значение показателя [equity / house price]% ...

Понятно наверное что если человек только что купил дом то для него этот показатель оказывается заметно ниже чем для тех кто жил в своем доме - регулярно выплачивая долг по кредиту - многие годы.

Наконец не следует забывать что ранее - до начала действия "CRA-насоса" вовлекавшего в ряды домовладельцев заведомо неплатежеспособные слои населения - для покупки дома требовалось внести down payment в объему как правло около 25% цены дома. С конца 90 дома приобретались уже наоброт как правило с нулевым down payment.

Все эти структурные изменения в социальном составе американских домовладельцев - которые напомним как раз и дали в конечном счете "запальную искру" к возгоранию всемирного пожара "финансового кризиса" - отражает первая из вышеприведнных картинок.

Вторая же всего лишь помогает занять правильный угол зрения для понимания первой.
abcdefgh

"финансовый кризис" в Америке и курс доллара

В стране возник "финансовый кризис". В качестве одной из первых мер в попытках преодоления его хотя бы уже снаружи только видимой части последствий, власти начинают кидать в топку этого кризиса сотни миллиардов долларов, и при том - по ходу дела - готовят население к тому что скоро туда же вот-вот полетят и триллионы тоже...

Как по-вашему это все действо - всем миром азартно заинтересованно наблюдаемое - должно было бы отразиться на курсе доллара к другим валютам? Для ответа достаточно наверное просто глянуть на картинку:

dollar index daily May - Oct 08

Как видно из вышеприведенной картинки U.S. Dollar Index (DXY) - benchmark курса доллара к ведущим валютам мира - с началом пожара "финансового кризиса" в Америке сорвался с якоря и пошел ... свечой вверх.

Для определенности - тогда уже поэлементно - посмотрим на основныек компоненты того benchmark. Начнем, как водится - когда за пределами США ищут с кем или чего сравнить - с Японии конечно:

dollar yen 89-08

Из вышеприведенной картинки видно что курс yen к доллару на больших временах асимптотически спускался к отметке в 110 yen за доллар. Не похоже чтобы последние события изменили эту тенденцию на противоположную...


Ниже картинка про курс евро к доллару:

dollar yen 89-08

Тоже самое видно что в свете последних событий в США курс евро проседает по отношению к доллару.

Это видимо всего лишь еще одна иллюстрация давно и многократно здесь в журнале напоминаемой нашим читателям максимы - когда Америка чихает, весь мир кашляет.
abcdefgh

Dow шлет проблеск надежды - импульсом в 936 пунктов

с приветом от команды Буша.

Никто кажется и вспомнить такого на бирже не могут - чтобы в один день рванул индекс вверх едва не под тыщу пунктов. Да, собственно и не особенно об том заморачиваются. Потому что чего-то похожего ждали. Будет еще немало впечталяющих взлетов и разочаровывающих вслед за ними падений. Та самая извините не при дамах будь это сказано volatility в ее самых ярких образцах:

nyse jump 936 - 13 oct 08

Однако и Буш тоже хорош. Собрал в своем дворце финансовых начальников ведущих в экономическом отношении стран мира и провел с ними ... политинформацию. Потом выступил с отчетным докладом ЦК и Совмина "О задача партии и правительства - ответственных перед своим народами своих стран - в свете текущего момента на горизонтах надвигающегося кризиса".

Выслушали Первые секретари Обкомов по обыкновению Генсека со вниманием. Некоторые даже и пометки вежливо в своем блокноте делали. Приехали домой и объявили что с понедельника все в порядке. Ситуация под контролем.

В странах Европы немедленно же и кроме того приступили к раздаче слонов и духов коротких кредитов ... без ограничения их общей суммы. Говорят что имеют под то резерв за 2 триллиона... на первое время, а там если по сусекам пошерстить, то глядишь поболе.

Так что cоответственно же и общее с того настроение - не сцыте, господа брокеры NYSE, прорвемся ... С нами Буш к крестная сила. Партия сказала комсомол ответил есть. Биржа ставит рекорд скачка вверх до того в ее истории по слухам и вовсе не известный.

Вот что Буш животворящий с финансовой системой страны и мира делает. Могут если захотят.

Too little too late - оппоненты Буша об том как всегда скажут. Однако сами то на такое будут ли при случае способны?

Ждать меж тем осталось ответных - от оппонирующей команды - чудес кажется что недолго. Располагайтесь господа в мягких креслах поудобнее. Представление - главное его действо - только еще через месяц начинается. Расслабьтесь покамест ...