Григорий Громов (abcdefgh) wrote,
Григорий Громов
abcdefgh

"Кому война, а кому мать родная" (с)

На волне панических слухов о вероятных последствиях финансового кризиса Обама уходит вперед - по итогам опросов общественного мнения - и соответственно же демпартия получает новое (политически возможно что окажется решающее) премущество в гонке 2008.

Этого дня сводка Гэллопа дает Обаме уже 5 пунктов отрыва от МакКейна и что более важно по нынешнего дня сводке Rasmussen он теперь имеет преимущество и в electoral voites тоже (Electoral College: Obama 193, McCain 189).


daily18sept



Картинка ниже - от того же Гэллопа - поясняет как это все происходит:

wallStreet17sept

Напомню что большиство в Конгрессе демпартия пару лет назад выиграла на "поражении США в Вьетнаме Ираке".

Были уверены лидеры демпартии что того же "Ирака" им за глаза и на президентскую кампанию тоже хватит.

К концу лета прошлого года в сообщениях сначала политических комментаторов либеральных СМИ а затем и прямых уже об том выступлениях лидеров демпартии стала звучать тревога за свое политическое будущее потому что армия США как оказалось не проиграла войну в Ираке.

По мере того как эта "нехорошая политически новость" окольными путями - минуя цензуру либеральных медиа - проникала в сознание американцев преимущество в гонке 2008 у демпартии испарялось.

И вот тогда свершилось то, чего лидеры демпарти так долго с надеждой ждали и который момент как могли приближали - посыпались наконец-то канаты страховочной стяжки основных уже теперь элементов финансовой системы страны.

В отличии от до того раздуваемой под заказ либеральными СМИ страстей несуществующей "рецессии", кризис в деятельности финансовых институтов страны явление по сути своей грозное и риски с тем для страны связанные более чем реальны.

Еще раз, никакой рецессии - слухи о которой уже год как раздували в СМИ и речевками распевали на своих митингах активисты демпартии - в стране до сих пор не было.

Рецессией называется - классическое определение - состояние экономики страны, котрое наблюдается после двух подряд идущих кварталов уменьшения GDP (внутреннего валового продукта страны). Этого даже и не просто не было, но куда как более того.

Сопли и вопли о нагрянувшей на страну - исстрадавшуюся от ига Буша и пр. республиканцев - рецессии начались в леволиберальных СМИ как раз и именно в те самые кварталы прошлого года, когда имел место неожиданно увеличившийся рост GDP:


GDP 2006-08

Вышеприведеный график по-видимому не обязательно всеми читателями cразу воспринимается как очевидный, поэтому переношу сюда из комментов мои пояснения в ответах на поступившие к тому вопросы:

Это не падение GDP а снижение скорости роста этого GDP.

На графике показано как шел рост GDP (в годовам исчмслении) в разные кварталы. Падение GDP означало бы, что на графике появится квартал в котором рост будет отрицательный. Ни одного квартала падения GDP на графике нет. Такая вот "рецессия" ...
    >А есть ли данные по Кв. 2 - 3 2008?
По третьему кв. 2008 не уверен, что уже могут быть официальные данные - квартал то ведь еще вроде бы не кончился...

Данные про впечатляющий рост GDP во втором квартале - рост на 3,3 процента - промелькнули в стране практически незамеченными под нарастаюшей интенсивности улюлюкание в СМИ о "рецессии".

См. к примеру, U.S. gross domestic product grew by 3.3% in the second quarter
________


К моменту когда далее уже жевать пустышку выдуманной к выборам "рецессии" стало невозможно и демпартия стала терять позиции в этой гонке ... подфартило им с этим столь вожделенно долгожданным для них финансовым кризисом.

Отдать справедливость демпартия конечно же вовсе не сидела сложа руки в ожидании этого "радостного события".

Кризис слабообеспеченных кредитов суть от самого его начал и до "победного" - для Обамы, но и не его только его одного в демпартии - наконец-то завершения рукотворный.

Демпартия неустанно его готовила на всех уровнях над тем ровно трудившихся ее активистов.

В основе идеологического ядра всех тех усилий демпартии лежал как всегда неотбиваемо убедительный "массам пролетариата" демагогический принцип - "каждому по потребностям".

Все американцы - социальные низы и тем более, поскольку "общество к ним оказалось несправедливо при распределии богатств страны" - имеют право получить кредит на покупку дома.

Еще раз, о том в чем заключался очередной - типовой для демпартии - популистски шулерский трюк заложенный этой партией в качестве еще одной "мины замедленного действия" в финансовую систему страны.

Устойчивость иерархии финансовых институтов индустрии кредитов до того работала на давно сложившемся базовом принципе - кредиты дают тем про кого есть достаточно надежные основания предполагать что они будут в состоянии их вернуть из своего заработка.

Критерии для отбора кандидатов на кредиты под покупку дома соответственно же и отсекали практически полностью ту социальную группу общества в котрой риск потери работы и пр. "факторы риска" сложившегося стиля жизни человека, на кредит претендующего, оказывались выше допустимых для среднего по отрасли пределов.

Политика демпартии начала целенаправленно разрушать эту до того давно сложившуюся на общих принципах здравого смысла - давать кредит не всем а тем про кого можно надеяться что он его вернет - относительно устойчивую систему.

На всех уровнях - город, штат, федеральные учреждения - шло нарастающее демагогически все более трудно отбиваемое давление групп активистов демпартии на банки и др. финансовые институты чтобы обеспечить "более широкий доступ американцам к возможности очуществить американскую мечту".

Миллионы людей в итоге получили возможность осуществит эту самую "американскую мечту" - купить свой дом в кредит ... наперед зная что расплатиться за этот кредит него не смогут.

Почему же - иногда спрашивают - политически к тому именно и "подпиленная" демпартией финансовая система не начала от того обламыватся еще в своих нижних звеньях сразу, а набирала столь долго мега-вес "тротилового эквивалента" невозвратных кредитов для нынешнего ее взрыва?

Система вошла в разнос - как часто оно случается и вовсе не только один лишь Чернобыль тому пример был - по оказавшемуся фатальным совпадению ряда необычных вообще говоря обстоятельств и факторов. Главный же из них показан ниже на рисунке:

home prices 1890-2006


Вышеприведенный график может конечно же читаться в самых разных контекстах и соответственно информация в нем заложенная будет эффектвино работать по разным же и направлениям анализа той или иной актуальной для обсуждения темы.

Полагаю что исчерпывающим введением в совокупность проблем страны иллюстрируемых в том числе и вышеприведенным графиком является нижецитируемый текст из транскрипта тому ровно и посвященной 19 сентября пресс-конференции Treasury Secretary Henry Paulson:

    PAULSON: Good morning, everyone. Hope you got a lot of sleep last night.

    Now, last night the Federal Reserve chairman, Ben Bernanke, SEC Chairman Chris Cox and I had a lengthy and productive working session with congressional leaders. We began a substantive discussion on the need for a comprehensive approach to relieving the stresses on our financial institutions and markets.

    We have acted on a case-by-case basis in recent weeks, addressing problems at Fannie Mae and Freddie Mac, working with market participants to prepare for the failure of Lehman Brothers and lending to AIG so it can sell some of its assets in an orderly manner.

    And this morning, we've taken a number of powerful tactical steps to increase confidence in the system, including the establishment of a temporary guarantee program for the U.S. money market and mutual fund industry.

    Despite these steps, more is needed. We must now take further decisive action to fundamentally and comprehensively address the root cause of our financial system stresses.

    The underlying weaknesses in our financial system today is illiquid mortgage assets that have lost value as the housing correction has proceeded. These illiquid assets are choking off the flow of credit that is so vitally important to our economy.

    When the financial system works as it should, money and capital flow to and from households and business to pay for home loans, school loans and investments to create jobs.

    As illiquid mortgage assets block the system, the clogging of our financial markets has the potential to have significant effects on our financial system and on our economy.

    As we all know, lax lending practices earlier this decade led to irresponsible lending and irresponsible borrowing. This simply put - put too many families into mortgages they could not afford. We are seeing the impact on homeowners and neighborhoods with 5 million homeowners now delinquent or in foreclosure.

    What began as a subprime lending problem has spread to other, less risky mortgages and contributed to excess home inventories that have pushed down home prices for responsible homeowners.

    A similar scenario is playing out among the lenders who made those mortgages, the securitizers who bought, repackaged and resold them, and the investors who bought them.

    These troubled loans are now parked or frozen on the balance sheets of banks and other financial institutions, preventing them from financing productive loans.

    The inability to determine their worth has fostered uncertainty about mortgage assets and even about the financial conditions of the institutions that own them.

    The normal buying and selling of nearly all types of mortgage assets has become challenged. These illiquid assets are clogging up our financial system and undermining the strength of our otherwise sound financial institutions.

    As a result, Americans' personal savings are threatened, and the ability of consumers and businesses to borrow and finance spending, investment and job creation has been disrupted.

    To restore confidence in our markets and our financial institutions so they can fuel continued growth and prosperity, we must address the underlying problem.

    The federal government must implement a program to remove these illiquid assets that are weighing down our financial institutions and threatening our economy. This troubled asset relief program must be properly designed and sufficiently large to have maximum impact while including features to protect the taxpayer to the maximum extent possible...

    Thank you. Now I'll take several questions.

    Q: Mr. Secretary, you said this needs to be - you said this needs to be of significant size. Are we talking hundreds of billions, a trillion dollars?

    PAULSON: We're talking hundreds of billions. This needs to be big enough to make a real difference and get at the heart of the problem...

    Q: Mr. Secretary, what is the alternative here? What is the dire picture you painted for members of Congress last night to try and convince them to support this effort? What is the alternative?

    PAULSON: This is what we need to do. Because for some time we've been saying that the root cause of the problems in our economy and our financial system is housing, and until we get stability in the housing market we are not going to get stability in our financial markets.

    We've worked with Congress on a number of the steps, all of which were important, leading up to this. But this is the way we stabilize the system and get at the root cause.

    Thank you all very much. Thanks.
    Source: Associated Press. Text of Paulson's news conference Friday.
    By The Associated Press 09.19.08, 11:41 AM ET




Теперь - получив необходимые разъяснения официально лица - вернемся к рассуждениям по поводу вышеприведнного графика. Усредненная цена американского дома (в очищенных от инфляции "постоянных долларах"), за более чем столетний период истории США отклонялась он некоего 116 лет средневзвешенного ее значения не более чем процентов на 25 вверх и 35 вниз.

Тем большую видимо оторопь - а может и более того - должен был бы наверное вызвать в стране таких беспрецедентных исторически масштабов импульс растушего спроса американцев на растущих же размеров им вдруг потребовавшиеся кредиты...

Конечно же не у всех, однако у людей занятых в секторах так или иначе связанных с кредитованием покупки домов финансовой индустрии США заведомо должны были бы возникнуть хотя бы и чисто практические к тому вопросы вопросы.

Цена домов - а значит и размер кредитов - рванулася вверх с темпом 83 процента за 6 лет. Статистика кредитов исчерпывающе ясная. Необычно большой процент вновь получающих эти кредиты граждан проходят по тем категориям претендентов которым по очевидным соображениям всегда отказывали.

Теперь, когда они стали вдруг и вообще просить еще много больше, то ... оказалось что идут они в банки уже не поодиночке с просящими интонациями в голосе, а сомкнутыми колоннами и со строевыми песнями.

Там их меж тем встречают заботливо растеленными ковровыми дорожками и вручают немыслимые еще вчера казалось деньги - про которые кроме того заранее известно что они их никогда не вернут банку - со слезами благодарности на глазах.

Почему так случилось?

Каким образом мог возникнуть "запальный импульс" подобного рода механизма безвозвратного сбрасывания денег в физически ясно видную "черную дыру" - под триллион долларов накидали туда (сильно торопились и потому за 6 лет управились) на круг если - в большинстве случаев практически ничем не обеспеченных кредитов?

Оставим до поры разговоры о том, как именно готовил лично товарищ Клинтон в недрах непосредственно своей администрации и соответствующими к тому законодательными инициативами в Конгрессе, выщепомянутую "черную дыру" под нынешний триллион, а вместо того - а точнее до того - рассмотрим внешне легко читавшуюся тогда решительно любым человеком "с улицы" логику обсуждаемого спускового механизма формирования финансовой "черной дыры" необеспеченных кредитов.

Подобно аналогично возникшей кто если помнит чернобыльской ситуации мало было только заложить в архитектуру системы техническую возможность аварийного события. Для того чтобы подобных масштабов авария состоялась потребовалось еще также и чтобы звезды на небе в правильном к тому порядке сошлись - сложились необходимые к тому внешние обстоятельства.
________

Биржевой пузырь американского хайтека, который начинался в середине 90-х как "доткомовский бум", а затем уже набил немерянными деньгами по сути всю тогдашнюю индустрию информационных технологий (да и пр. сектора американского хайтека впрочем под завязку тоже), в значительной степени стимулировался деньгами зарубежных инвесторов убегавших от того времени "азиатского кризиса", но и не только от него впрочем одного.

Меж тем, однажды начавшись - дав старт процессу роста котировок хайтековских акций - он затем вовлек (по обычному в таких ситуациях сценарию объективной привлекательности первых этапов любой пирамиды) в процесс накачки деньгами того пузыря многих самых разных слоев и уровней инвесторов и в самой Америке тоже.

В последний год правления Клинтона шли однако все более серьезные прогнозы о том, что затянувшийся экономический бум, который пришелся почти целиком на период правления Клинтона (о приближение исчерпания котрого постоянно твердил тогда в том числе и Фед), вот вот сменится закономерно к тому положенной в рецессией.

Не удивительно что многие стали к тому готовится... Было бы наверное как раз наоброт более чем странно если бы такое не происходило в Америке.

Боссы демпартии к примеру приняли тогда понятно что дальновидное решение. Они решили насколько только и вообще это было в их силах возможно затруднить Альберту Гору путь в Белый дом, чтоб ясно уже всем видимый на горизонте кризис пришелся на период пребывания у власти республиканцев.

С этой целью Гору к моменту старта гонки 2000 целевым образом подвесили "чайник на ...". Все в итоге той комбинации сработало точно согласно сценарного плана...

Заметная часть инвесторов - вовсе не только из одних лишь самых ранних участников хайтековской пирамиды - начали соответственно же заранее (еще задолго до того как доткомовский гром грянул) понемногу выводить деньги с фондовой биржи.

При этом естественно возникал и актуальный тогда для них вопрос: "куда их выводить?"

Вполне разумной тогда - и в того времени обстоятельствах - альтернативой бирже смотрелся для тех инвесторов 'real estate market'...

К тому времени как раз завершился очередной - тогда он оказался 20-летним по времени - из числа регулярных цикл вздутия (80-е годы) и схлопывания (90-е годы) рынка домов в США (см. выше на графике). Соответственно же были некоторые основания предполагать что это уж во всяком случае не самое плохое время для осторожных в дома инвестиций.

К году 2000-ому рост цен на дома - по совокупности вышеперечисленных обстоятельств - уже обозначился (см. рисунок) достаточно явно и все больше соответственно же средства туда вкладывались вполне впрочем еще в тот период относительно доброкачественным образом.

А затем случился этот самый 911. Что именно и как с того затем не только на одной лишь фондовой бирже в стране посыпалось видимо многое еще помнят. Со своей стороны темпе реального времени наблюдения тех событий записывал тогда же в этом дневнике свои в том числе и недоуменные об том вопросы.

Воспроизведу тут - для более удобного полагал бы в такой форме чтения подряд с вышеприведенным текстом на одной странице - свое об том сообщении от 17 июля 2002 года: Годовой пакет торпедирующих биржу событий:

    Любопытное стечение обстоятельств или элемент непонятной покамест еще закономерности.

    Три удара по бирже американской подряд и все вроде бы на первый взгляд абсолютно взаимно независимые.

    Сначала все было понятно - затянувшийсяч цикл роста котировок, длиннее которого кажется еще не было и уж во всяком случае по росту неперерывно чтобы шел да еще таких скоростей в истории американской - должен быть дать мощный откат, обратную волну.

    Все того ждали и Гринспен может более иных тока об том и каркал.

    Это не считается - это видимая сторона событий и вполне объяснимо на всех уровнях сработавшая, включая и лопнувший пузырь доткомовский. Тут нет вопросов.

    Вопросы cтали возникать потом...

    Случайно ли была выбрана дата атаки на НЙ башни в той самой точке неустойчивого равновесия биржи, когда уже многие обоснованно ожидали начала нового цикла ее роста?

    Все фундаментальные, как там иногда говорят, причины к тому - к началу следующего цикла роста котировок на фондовой бирже - были. Атака 911 меж тем снова сбросила биржу в пике еще на полгода почти если и не более чуть.

    Теперь тока тока пошли признаки что и тут уже "дна" достали и кажись щас вновь вверх пойдет индекс Доу - выскочила на первые полосу газет скандальная история Энрон.

    Едва пережевали Енрон - следующая еще больше по масшатаб афера связной на этот раз компании - лидера отрасли...

    Опросы показывают что 70 процентов американцев не доверяют руководителям больших корпораций. На все на это биржа разумеется реагирует строго и всегда однонаправленно - только вниз.

    Все из перечисленного - само по себе - вполне могло быть.

    Не понятна однако их концентрация по времени - почему все выше перечисленные катакализмы оказались вдруг в один год так плотно упакованы?

Cамой разнообразной природы негативные явления которые накапливалось за 8 лет правления Клинтона выглядело так что одновременно вдруг начали "взрываться" по сути сразу после того как он съехал из Белого дома...

В ответ на резкое снижение экономической активности в стране - с началом "хайтековского кризиса", затем уже усугубленного на всю экономику вышепомянутыми "атаками" (911 и пр.) - Фед (Руководство Федеральной Резервной Системы) начал снижать учетную ставку (как то оно и обычно происходит, когда требуется искусственно взбодрить экономическую активность в стране):

interest rate 2001 - 04

Одним из наиболее явно и немедленно же наблюдаемых с того эффектов оказалось впечатляющее снижение процентов по кредитам на покупку дома, который помнится был период спустился где-то едва не до 4,5%

Понятно как такое редкостно "счастливое совпадение" - дешевеюший кредит на покупку дома в условиях когда цены на дома уже и до того несколько лет росли и рост этот продолжался ... - влияло на аппетиты инвесторов в realestate да и на общее поведение на американском рынке домов населения страны в целом.

Иными словами, дешевеющий кредит оказался одним из наиболее мощных дополнительных стимулов к росту спроса на рынке домов, которые от того естественным образом стали еще быстрее год от года расти в цене ...

Когда размышлял обо все том в 2002 году однако еще не знал конечно же что самая меж тем экономически разрушительная "мина", заложенная демпартией под финасовую систему страны - the Carter-era Community Reinvestment Act forced banks to lend to uncreditworthy borrowers - ровно в то время только еще начинала тикать своим часовым механизмом (в темпе раскрутки маховика "общедоступных кредитов" для растущих масштабов рынка домов). Подробнее об этом в следующих разделах данной темы...



(продожение следует)
__
Ссылка по теме: Определилась структура избирательной базы гонки 2008.
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 4 comments